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医美市场前景一片看好

顶丰证券 2021-04-05 11:38:33 浏览2069


        2024年我国医美市场规模有望突破3000亿元,综合对比国内外医美渗透率和消费金额等指标,中长期看,我国医美行业仍有5倍以上成长空间。医美行业值得关注的龙头企业分别为新氧、朗姿股份、爱美客以及昊海生科。


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在医美产业链中,器械和耗材生产商构成了产业链的上游;医美机构的自建渠道或第三方获客渠道,构成产业链的中游;提供具体医美服务的机构,构成下游。在整个医美产业链中,上游的器械、耗材监管和技术壁垒高,垄断性较强,因此带来较高的利润率,但上游产业在整个医美产业链中的收入分配比例较小。

目前,医美市场营销渠道,除线下渠道外,线上渠道主要分三类,搜索平台(百度)、综合互联网平台(阿里健康、京东健康、美团医美)、垂直医美平台(新氧)。

以新氧为代表的内容池平台,能够提供相对可靠的产品和服务,很多年轻人在做医美之前,就已经在内容池查好价格、项目风险等级等资料,进而下单。种草、下单、分享都在平台上完成,垂直医美平台成为离消费者最近的人,解决了消费决策的问题。

基于新氧2020年第四季度稳健的收入增长、盈利能力持续恢复以及快速的活跃用户增长,维持新氧买入投资评级,目标价16.2美元。此外,包括花旗银行在内的多家券商都给予新氧买入评级。

据新氧发布的最新财报数据显示,2020年第四季度,实现总收入4.25亿元,同比增长18.6%,创下公司上市以来单季度收入新高,毛利率85.0%,在去年同期83.7%基础上实现增长。预计正规医美行业未来4年仍将恢复至20%左右复合增长率。

 

本文内容及数据仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。投资有风险,入市需谨慎。